أفكار هنا وهناك

قصة قصيرة عن أثر المنافسة في دفع الابتكار من الأمثلة البارزة على أهمية المنافسة في الابتكار، نجد مثال الشركة الأمريكية للهاتف والبرق ( AT&T ) والتي تعتبر المحتكر التاريخي لسوق الاتصالات الأمريكية، حيث تم كسر حالة الاحتكار تلك سنة 1984. قبلها كانت الشركة تحدد لوحدها اتجاه قطاع الاتصالات ككل بما في ذلك تطوير الأنظمة والبنى التحتية الجديدة. ومن الأمور التي تغيب عن الكثيرين أن تطوير الهواتف الخلوية تم خلال سنوات الأربعينيات من القرن العشرين بالولايات المتحدة الأمريكية من طرف مخابر بل ( Bell Labs ) وإن كان لأغراض خاصة، ولعل أحد أسباب تأخر انتشارها هو شركة ( AT&T ) نفسها، حيث كان القائمون على الشركة يعتقدون أن السوق غير كاف لاستيعاب هذا النوع من الابتكارات وبالتالي فكان استثمارها في تطوير الهواتف الخلوية والبنية اللازمة لها ضعيفا جدا، وكانت تقديرات الشركة تشير إلى أن السوق العالمية للاتصالات المتحركة سيصل 1 مليون شخص سنة 2000م (وقد كان قد تجاوز في الحقيقة 750 مليون شخص). بعد كسر احتكار شركة ( AT&T ) لسوق الاتصالات أطلقت شركة موتورولا ( Motorolla ) أول هاتف خلوي واسع ...

ما هي الهندسة المالية؟ "الهندسة المالية" مفهوم قديم قدم التعاملات المالية، لكنه يبدو حديثاً نسبياً من حيث المصطلح والتَّخصُّص. إن معظم تعاريف الهندسة الماليةِ مستخلصة مِنْ وجهات نظر الباحثين الذين يُطوّرونَ النماذجَ والنظرياتَ، أَو مصممي المُنتَجات المالية في المؤسساتِ الماليةِ أو بالأسواق المالية. هناك مجموعة من التعاريف للهندسة المالية، نورد بعضها: تعريف الهندسة المالية من وجهة نظر الإدارة المالية بالمؤسسات. بالنسبة لخزينة الشركة فإن الهندسة المالية قَدْ تَكُونُ تعبيراً مفيداً لوَصْف العملية الكمّية التحليلية المصمّمة لتحسين العمليات المالية للشركة. وقد تتضمن النشاطات التالية: ü       تعظيم قيمة المنشأة. ü       إدارة محفظة الأوراق المالية. ü       التفاوض حول التمويل/ التحوّط في الصفقات التي تَنعْكسُ مباشرة على قيمة ضريبة الشركةَ آخذاً بعين الاعتبار المخاطرِ التنظيميةِ والسياسيةِ. ü       تَنظيم صفقات المبيعاتِ بشكل يراعي مصالحَ كل من الزبون والشركة. ü...

نبذة مختصرة عن الإدارة المالية الشخصية قبل فترة قدمت محاضرة عامة في أحمدية المبارك بالأحساء، وكانت عن الإدارة المالية الشخصية، أي عن كيف يمكن للفرد أن يدير أمواله. وتوقعت مثل العادة عند تقديم المحاضرات أو الدورات ما الذي يريده جمهور الحاضرين. لذا كان أول ما أشرت إليه عند بداية المحاضرة حينها أن الهدف من المحاضرة ليس تحديد الدخل الأنسب أو ما الذي يجب عليك شراؤه من أسهم أو كم من المال ينبغي عليك ادخاره أو غيره من النصائح التي عادة ما تكون في شكل أرقام مطلقة. الناس تفضل ذلك، لأنه أسهل بالنسبة لهم من التفكير طول الوقت. الكثير تفاجأ في البداية، لكنني أعتقد أنني نجحت مع نهاية المحاضرة في إقناع الكثير أن الإدارة المالية الشخصية هي أن تعرف نفسك ثم تضع أهدافك المالية المتوسطة وطويلة الأجل، ثم تخطط لبلوغ تلك الأهداف. والتخطيط المالي قد يختلف واقعيا عن معنى (وضع خطة). صحيح أن وضع خطة مهم، لكن الأهم أن تستمر في التخطيط، بمعنى آخر أن تعدل في خطتك كل وقت حسبما تقتضي الظروف. في بعض الحالات يسألني بعض الأشخاص، لدي استثمار (مثلا 300 ألف ريال) هو كل استثماراتي، استثمرتها في أسهم المراعي...

أنواع الوسطاء في أسواق المال د. عبد القادر ورسمة جريدة عمان، الخميس 6 يوليو 2017 أسواق المال كالأسواق الأخرى، حيث يتم عرض البضاعة للزبائن والمستهلكين، وكل منهم يذهب للسوق للبحث عن طلبه ويشتري علي حسب حاجته ورغبته. وأسواق المال عبارة عن "سوق" ولكنه يتميز عن الأسواق الأخرى بأن به بضاعة خاصة معينة وهي الأسهم والسندات وكل ما يتم قبوله للتداول بالبيع والشراء في سوق المال. ونظرا لأنه سوق خاص فان التعامل مع بضاعته يحتاج للمعرفة والدراية ونوع من "الحرفية"، ولذا يجب علي الزبون المستثمر الذي يرغب في التعامل مع هذه الأسواق أن يكون حذرا فطنا والا ربما يتعرض للخسارة المبينة. ولهذه الخصوصية، فان التشريعات المنظمة للتعامل في أسواق المال، وكذلك الممارسات المهنية، تدعو للعمل الجاد والأمين لحماية المستثمر حتي لا يأخذ علي غرة ويخرج من السوق خالي الوفاض صفر اليدين في لمح البصر. ولهذه الخصوصية، ولحماية المستثمر يجب أن يتم التعامل في أسواق المال عبر الوسطاء، أي الوكلاء المؤهلون للقيام بالتعامل في أسواق المال نيابة عن المستثمرين. ونظرا لمؤهلاتهم وخبراتهم التراكمية وال...

يتفق الكثير من الاقتصاديين على أن مجالات الاقتصاد الإسلامي تشمل الجوانب الثلاثة التالية: أولاً: النظام الاقتصادي، ويشمل: -      الموضوعات الاقتصادية كالزكاة الربا، النفقات، الإيرادات، الأحكام الشرعية للمعاملات المالية... -      المستجدات الاقتصادية كالصيغ والأدوات المالية والنقدية كالأسهم، السندات، التأمين... -      إظهار حكمة الوجوب أو التحريم الإسلامي لبعض الموضوعات الاقتصادية، من خلال البحث عن الآثار الايجابية أو السلبية. -      دراسة الأسلوب الإسلامي لتحقيق رفاهية الإنسان باستخدام القوانين والنظريات والسياسات الاقتصادية في ظل الضوابط الشرعية والقيم الإسلامية ثانيا: السياسات الاقتصادية، وتشمل: -       الحلول لمشكلات والأزمات الاقتصادية (التضخم، الركود، البطالة...) -       كيفية تطبيق الأحكام الشرعية الاقتصادية. ثالثا: الفكر والتراث الاقتصاد الإسلامي: وذلك من خلال ا...

لا تصلح المقابلات الصحفية مستنداً موثوقاً للحكم على الأفكار وتبعا على الأشخاص لأسباب عدة، أهمها: -     أمانة الصحفي في النقل -    قدرة الصحفي على فهم الفكرة ومن ثم التعبير عنها بشكل صحيح، ومعلوم أن الصحفي ربما تخصص في مجال واحد، لكنه يقابل أصحاب تخصصات أخرى تقترب وتبتعد عن تخصصه. -  بافتراض أمانة الصحفي وقدرته على الفهم، هناك دائما احتمالية سوء الفهم من الصحفي -     العبارات غير المقصودة التي قد يصرح بها الشخص.  عبد الكريم أحمد قندوز  الأحساء، المملكة العربية السعودية للتواصل:  a.guendouz@gmail.com

مع تزايد حدة الأزمات المالية التي أصبحت تصيب الأنظمة المالية والمصرفية العالمية بشكل دوري تقريبا، برزت أهمية وضرورة وجود إدارة المخاطر.  والبنوك الإسلامية على اعتبار أنها أصبحت تشكل جزءا متزايد الأهمية في النظام المالي العالمي ليست بمعزل عن تلك الصدمات. وكون المصارف الإسلامية إلى الآن لم تتعرض لمخاطر بحجم تلك التي تعرضت لها التقليدية (بفضل انضباطها بالقواعد الشرعية التي تحكم المعاملات المالية)، فإن ذلك لا يعني أنها بمنأى عن الصدمات، ولا يغني عن اتخاذ المزيد من الإجراءات الاحترازية والعمل على تطوير نظام إدارة المخاطر.  يتطلب نظام إدارة المخاطر في المصارف الإسلامية، ابتداء تفهم مجلس الإدارة لوجود مثل هذا النظام، كما أنه ينبغي أن يكون متكاملا بحيث يشمل العناصر الأساسية التالية: التعرف على المخاطر التي يتعرض لها البنك الإسلامي قياس المخاطر بشكل مستمرة من خلال وضع نظم معلوماتية ملائمة  اختيار المخاطر التي يرغب المصرف في التعرض لها، والتي يمكن لرأس المال تحملها مراقبة المخاطر وقياسها بمعايير مناسبة واتخاذ القرارات الصحيحة في الوقت المناسب ل...

الكثير منا لا يعرف الوقت الأنسب للدخول إلى السوق، بمعنى آخر متى يجب أن نشتري، وكذلك الحال بالنسبة للوقت الأنسب للخروج، أي متى نبيع. سوف أحاول في هذه المقالة أن أشرح بشكل مختصر ومفيد الآلية التي يمكن اعتمادها لاتخاذ قرار البيع، على أن يكون لي –إن شاء الله-مقال لاحق بخصوص اتخاذ قرار الشراء لاحظ أنه لا يمكن لأي مستشار مالي أو مستثمر أن يخبرك ما هو السعر الذي يجب عليك أن تعتمده أساسا للبيع، ولكن لا يمنع ذلك من الاسترشاد ببعضهم بهذا الخصوص. عادة ما يتحرك الناس وفقا للأخبار التي يحصلون عليها من المنتديات والنقاشات، وبعض القنوات الاقتصادية، وأيضا حسب قراءاتهم الاقتصادية للأحداث الاقتصادية والسياسية. غير ان اتخاذ قرار البيع، يجب أن يمر بمجموعة من الخطوات: أولا: كن صادقا مع نفسك لنفترض أنك استثمرت في أسهم شركة معينة عند سعر 40 ريالا، ثم وصل سعر السهم إلى 100 ريال. هل تعتقد أنك كنت ذكيا في اختيار السهم أم أن الأمر مرتبط بدرجة كبيرة بالحظ؟ إذا قلت إن الأمر اعتمد على ذكائك فقط، فالغالب أنك لست صادقا مع نفسك، وفي كثير من الحالات، يصعب على الإنسان (خاصة إن كان ذا خبرة) أن يدر...

قيل قديما: الأحمق قد يريد لك النفع فيضرك، لكن هنا قصة قصيرة عن الحالة التي تحاول فيها نفعه فيضرك، فهي أشد من الأولى. فمساعدة من لا يستحق المساعدة كالجاهل والأحمق، قد ترجع عليك بالضرر، ومثال ذلك قصة قرأتها قبل فترة أن بعض السجناء طال مكثه في السجن، وكانت معاملة السجانين له معاملة حسنة عكس غيره، فسأله مرة صديقه في الحبس عن سبب ذلك، حتى شك بعضهم أنه مدسوس بينهم من طرف السجانين، فأخبره أن سبب ذلك هو الرسائل التي يرسلها لأهله، فتلك الرسائل يقرؤها القائمون على السجن، وأنه يكتب فيها دائما ما يلقاه في السجن من حسن معاملة من السجانين، ويذكر أحيانا بعضهم في رسالته بأسمائهم، فكان ذلك ينعكس على تصرفهم. بينما بقية السجناء، فهم يسبون السجانين ويشتكون من سوء معاملتهم، فيكون رد فعل هؤلاء هو المزيد من الشدة والقسوة. بعد فترة قصيرة تغيرت معاملة السجانين للسجين المحظوظ، وتحولت لأسوأ معاملة، وكان السبب أن صاحبه كتب في رسالته لأهله: (لقد وجدت طريقة جيدة لخداع السجانين والتخلص من سوء معاملتهم، أخبرني بها صديقي في السجن...). وهكذا تحولت محاولة نفع الأحمق إلى ضرر عليهما معا. وكذلك هذه الحياة، فما...

لقد تزايدت أهمية صناعة المشتقات المالية في العقود الأخيرة سواء من ناحية حجم التعامل بهذه الأدوات أو من ناحية تنوعها أو من ناحية اتساع عدد المشاركين في أسواق المشتقات. فمن ناحية الحجم، فإن الإحصاءات تشير إلى ارتفاع حجم التداول بالمشتقات على اختلاف أنواعها بشكل هندسي، فمن حوالي 15 تريليون دولار خلال الفترة من 1992-1993م لتصل إلى نحو 45 تريليون في نهاية 1994، إلى حوالي 600 تريليون دولار نهاية سنة 2008.   أما من حيث التنوع فقد أصبحت تشتمل على مجموعة واسعة من العقود المالية المتعلقة بكل أنواع الأوراق المالية والسلع وغيرهما من الموجودات الأخرى. ولقد ساهم مساهمة فعالة في تسارع ثورة المشتقات ظاهرة عالمية الأسواق وهو ما يعرف بعصر   العولمة التي نجمت إلى حد كبير عن التحرير المتسارع لأسواق المال العالمية وإزالة القيود التي تحد من نشاط المؤسسات المالية وانتقال رؤوس الأموال مستفيدة من ثورة المعلومـات والاتصالات العالمية المتطورة، فضلا عن التنافس المحموم بين المؤسسات المالية على اختلاف أنواعها وما ترتب عليه من تسابق بينها لابتكار أحدث المنتجات والأدوات المالية وطرحها في الأسواق وم...

خيار البيع (الدفع): هو عقد على دفع مبلغ معين مقابل الحصول على حق بيع أصل معين خلال فترة محددة أو في تاريخ محدد (تاريخ الاستحقاق) وبالسعر المحدد (سعر التنفيذ). ويكون الطرف الآخر (بائع خيار البيع) ملزما بالشراء إذا قرر المشتري تنفيذ حقه في البيع. المشتري له مجموعة من البدائل هي: ممارسة حقه في بيع الأصل مقابل السعر المحدد. بيع الخيار في السوق وإلغاء وضعه. المحافظة على حقه دون تنفيذ إلى أن ينقضي تاريخ الاستحقاق ويسقط حقه في البيع.

خيار الشراء (الطلب): هو   عقد   على   دفع   مبلغ   معين   مقابل   الحصول   على   حق   شراء   أصل   معين (سلع   أو   أسهم   مثلا)   خلال   فترة   محددة   أو   في   تاريخ   محدد   (تاريخ   الاستحقاق)   وبالسعر   المحدد   في   العقد (سعر   التنفيذ)، ويكون الطرف الآخر (البائع) ملزما بالبيع إذا قرر المشتري تنفيذ حقه في الشراء. للمشتري البدائل التالية: ممارسة   حقه   في   شراء   الأصل   محل التعاقد   ودفع   سعر   التنفيذ (إضافة   للعلاوة   المدفوعة عند   التعاقد) بيع   الخيار   في   السوق   وإلغاء   وضعه المحافظة   على   حقه   دون   تنفيذ   إلى   انقضاء   تاريخ   الاستحقاق،   ويسقط   حقه   في   الشراء.

لا غرابة في أن يجد المتتبع للكثير من قضايا النصب والاحتيال التي تطالعنا بها الصحف اليومية والمواقع الإخبارية وغيرها أنها قضايا كانت تبدو من أولها نصبا واحتيالا، وقد يتعجب المرء كيف وقع في عملية نصب معينة هذا الشخص أو ذاك، وأحيانا تلك الأعداد الهائلة من الضحايا. يبدو أن النصابين يدركون تمام الإدراك أنه مهما بلغت درجة غباء عملية النصب التي حبكوها، ومهما بدت وتجلت شباك العنكبوت التي نسجوها، فإن هناك من هو أكثر غباء من ذلك كله وسيقع فيها لا محالة. نفس الأمر ينطبق على كثير من المستثمرين في أسواق المال، فنحن نشتري عندما تكون السوق على وشك بلوغ القمة، ونطمع أن هناك من سيشتري لاحقا بسعر أعلى. الوجه الآخر للقصة: نحن نقوم بشيء غبي، وهو الشراء عند ارتفاع السعر، مع أمل أن نبيع لمن هم أكثر غباء بعد ذلك. لا شك أن استراتيجية كهذه مخيبة غالبا.

إذا كان الشخص يعتقد أنه غير متأثر بمشكلة الثقة المفرطة، فإن ذلك غالبا مؤشر على أنه يعاني منها فعلا. ويثبت الواقع، أن الأشخاص الأكثر إفراطا في الثقة هم على الأرجح أقل من يدرك ذلك. مشكلة الثقة المفرطة أنه في الوقت الذي يزداد مستوى الثقة، تزداد تكلفة الأخطاء التي يمكن أن يرتكبها المرء، لأن الثقة تجعل المرء راغبا في أخذ مخاطرات أكثر وأكثر.