التخطي إلى المحتوى الرئيسي

ما هي الهندسة المالية؟


ما هي الهندسة المالية؟

"الهندسة المالية" مفهوم قديم قدم التعاملات المالية، لكنه يبدو حديثاً نسبياً من حيث المصطلح والتَّخصُّص. إن معظم تعاريف الهندسة الماليةِ مستخلصة مِنْ وجهات نظر الباحثين الذين يُطوّرونَ النماذجَ والنظرياتَ، أَو مصممي المُنتَجات المالية في المؤسساتِ الماليةِ أو بالأسواق المالية.


هناك مجموعة من التعاريف للهندسة المالية، نورد بعضها:

تعريف الهندسة المالية من وجهة نظر الإدارة المالية بالمؤسسات.


بالنسبة لخزينة الشركة فإن الهندسة المالية قَدْ تَكُونُ تعبيراً مفيداً لوَصْف العملية الكمّية التحليلية المصمّمة لتحسين العمليات المالية للشركة. وقد تتضمن النشاطات التالية:

ü      تعظيم قيمة المنشأة.

ü      إدارة محفظة الأوراق المالية.

ü      التفاوض حول التمويل/ التحوّط في الصفقات التي تَنعْكسُ مباشرة على قيمة ضريبة الشركةَ آخذاً بعين الاعتبار المخاطرِ التنظيميةِ والسياسيةِ.

ü      تَنظيم صفقات المبيعاتِ بشكل يراعي مصالحَ كل من الزبون والشركة.

ü      تَنظيم صفقات الشراءِ بشكل يُوازنُ مصالحَ كل من المورد والشركة.

كل هذه النشاطات يمكن أن تتضمّن استخدام النماذج الكمية، البرامج التقنية والمشتقات...

تعريف الهندسة المالية من وجهة نظر الأسواق المالية


من وجهة نظر الأسواق المالية فان مصطلح الهندسة المالية يُستَعملُ لوَصْف تحليلِ البياناتِ المحصَّلة مِنْ السوق الماليةِ بطريقةٍ علمية. يَأْخذُ مثل هذا التحليلِ عادة شكلَ الخوارزمياتِ الرياضيةِ أَو النماذج المالية. وتُستخدم الهندسة المالية كثيرا في السوق الماليةِ (مع إجراء تعديلات عليها)، خاصة في تجارة العملات، تسعير الخيارات وأسهم المستقبليات. ويسمح استعمال أدوات وتقنيات الهندسة المالية للمهندسين الماليين من فهم أفضل للسوق المالية، وبالتالي فَهْم أفضل من طرف المتعاملين في السوق. ويعتبر هذا مهما جداً بالنسبة للمتعاملين لأن دقة المعلومات وسرعتها أساسية في اتخاذ القرارات.

يعرِّف بعض الاقتصاديين الهندسة المالية على أنها دراسةُ كَيفية خْلق وابتكار أدوات مالية وظيفية كالسندات القابلة للتحويل، التوكيلات، المقايضات.

لكن هذا التعريف غير جامع لأن الهندسة قد تشمل إعادة تشكيل أو هيكلة ما كان موجوداً من قبل، وليس بالضرورة خلق وابتكار ما هو جديد.

التعريف الشامل للهندسة المالية

نرى أن التعاريف التالية تعبر عن المفهوم الشامل للهندسة المالية:


- تعريف فينرتي (Finnerty1988): تعنى الهندسة المالية بتصميم وتطوير وتطبيق عمليات وأدوات مالية مستحدثة وتقديم حلول خلاقة ومبدعة للمشكلات المالية.

- يعرِّف الخبير الاستثماري نشأت عبد العزيز الهندسة المالية على أنها "تصميم وتطوير وتطبيق عمليات وأدوات مالية مستحدثة، وتقديم حلول خلاقة ومبدعة للمشكلات الاقتصادية والمالية. ولا يقتصر دورها على المنتجات الجديدة فحسب، بل يمتد كذلك إلى محاولات تطويع أدوات وأفكار قديمة لخدمة أهداف منشآت الأعمال"

 انطلاقاً مما سبق يمكننا تعريف الهندسة المالية بأنها: "التصميم، والتطوير، والتنفيذ، لأدوات وآليات مالية مبتكرة، والصياغة لحلول إبداعية لمشاكل التمويل". وهو بذلك يشير إلى أن الهندسة المالية تتضمّن ثلاثة أنواع من الأنشطة:

-       أولاً: ابتكار أدوات مالية جديدة، مثل بطاقات الائتمان.

-       ثانياً: ابتكار آليات تمويلية جديدة من شأنها تخفيض التكاليف الإجرائية لأعمال قائمة، مثل التبادل من خلال الشبكة العالمية.

-       ثالثاً: ابتكار حلول جديدة للإدارة التمويلية، مثل إدارة السيولة أو الديون، أو إعداد صيغ تمويلية لمشاريع معيّنة تلائم الظروف المحيطة بالمشروع.

والابتكار المقصود ليس مجرّد الاختلاف عن السائد، بل لا بد أن يكون هذا الاختلاف متميّزاً إلى درجة تحقيقه لمستوى أفضل من الكفاءة والمثالية. ولذا فلا بد أن تكون الأداة أو الآلية التمويلية المبتكرة تحقق ما لا تستطيع الأدوات والآليات السائدة تحقيقه.

وعليه فيمكن إجمال مفهوم الصناعة المالية بأنها ابتكار لحلول مالية. فهي تركّز على عنصر الابتكار والتجديد، كما أنها تقدم حلولاً، فهي بذلك تلبي احتياجات قائمة أو تستغل فرصاً أو موارد معطلة. وكونها مالية يحدد مجال الابتكار في الأنشطة الاقتصادية، سواء في التبادل أو التمويل.

تعليقات

إرسال تعليق

المشاركات الشائعة من هذه المدونة

نبذة مختصرة عن الإدارة المالية الشخصية

نبذة مختصرة عن الإدارة المالية الشخصية قبل فترة قدمت محاضرة عامة في أحمدية المبارك بالأحساء، وكانت عن الإدارة المالية الشخصية، أي عن كيف يمكن للفرد أن يدير أمواله. وتوقعت مثل العادة عند تقديم المحاضرات أو الدورات ما الذي يريده جمهور الحاضرين. لذا كان أول ما أشرت إليه عند بداية المحاضرة حينها أن الهدف من المحاضرة ليس تحديد الدخل الأنسب أو ما الذي يجب عليك شراؤه من أسهم أو كم من المال ينبغي عليك ادخاره أو غيره من النصائح التي عادة ما تكون في شكل أرقام مطلقة. الناس تفضل ذلك، لأنه أسهل بالنسبة لهم من التفكير طول الوقت. الكثير تفاجأ في البداية، لكنني أعتقد أنني نجحت مع نهاية المحاضرة في إقناع الكثير أن الإدارة المالية الشخصية هي أن تعرف نفسك ثم تضع أهدافك المالية المتوسطة وطويلة الأجل، ثم تخطط لبلوغ تلك الأهداف. والتخطيط المالي قد يختلف واقعيا عن معنى (وضع خطة). صحيح أن وضع خطة مهم، لكن الأهم أن تستمر في التخطيط، بمعنى آخر أن تعدل في خطتك كل وقت حسبما تقتضي الظروف. في بعض الحالات يسألني بعض الأشخاص، لدي استثمار (مثلا 300 ألف ريال) هو كل استثماراتي، استثمرتها في أسهم المراعي...
إرسال تعليق
قراءة المزيد

أنواع الوسطاء في أسواق المال

أنواع الوسطاء في أسواق المال د. عبد القادر ورسمة جريدة عمان، الخميس 6 يوليو 2017 أسواق المال كالأسواق الأخرى، حيث يتم عرض البضاعة للزبائن والمستهلكين، وكل منهم يذهب للسوق للبحث عن طلبه ويشتري علي حسب حاجته ورغبته. وأسواق المال عبارة عن "سوق" ولكنه يتميز عن الأسواق الأخرى بأن به بضاعة خاصة معينة وهي الأسهم والسندات وكل ما يتم قبوله للتداول بالبيع والشراء في سوق المال. ونظرا لأنه سوق خاص فان التعامل مع بضاعته يحتاج للمعرفة والدراية ونوع من "الحرفية"، ولذا يجب علي الزبون المستثمر الذي يرغب في التعامل مع هذه الأسواق أن يكون حذرا فطنا والا ربما يتعرض للخسارة المبينة. ولهذه الخصوصية، فان التشريعات المنظمة للتعامل في أسواق المال، وكذلك الممارسات المهنية، تدعو للعمل الجاد والأمين لحماية المستثمر حتي لا يأخذ علي غرة ويخرج من السوق خالي الوفاض صفر اليدين في لمح البصر. ولهذه الخصوصية، ولحماية المستثمر يجب أن يتم التعامل في أسواق المال عبر الوسطاء، أي الوكلاء المؤهلون للقيام بالتعامل في أسواق المال نيابة عن المستثمرين. ونظرا لمؤهلاتهم وخبراتهم التراكمية وال...
إرسال تعليق
قراءة المزيد

لا تحاول نفع الأحمق، لأنه سيضرك

قيل قديما: الأحمق قد يريد لك النفع فيضرك، لكن هنا قصة قصيرة عن الحالة التي تحاول فيها نفعه فيضرك، فهي أشد من الأولى. فمساعدة من لا يستحق المساعدة كالجاهل والأحمق، قد ترجع عليك بالضرر، ومثال ذلك قصة قرأتها قبل فترة أن بعض السجناء طال مكثه في السجن، وكانت معاملة السجانين له معاملة حسنة عكس غيره، فسأله مرة صديقه في الحبس عن سبب ذلك، حتى شك بعضهم أنه مدسوس بينهم من طرف السجانين، فأخبره أن سبب ذلك هو الرسائل التي يرسلها لأهله، فتلك الرسائل يقرؤها القائمون على السجن، وأنه يكتب فيها دائما ما يلقاه في السجن من حسن معاملة من السجانين، ويذكر أحيانا بعضهم في رسالته بأسمائهم، فكان ذلك ينعكس على تصرفهم. بينما بقية السجناء، فهم يسبون السجانين ويشتكون من سوء معاملتهم، فيكون رد فعل هؤلاء هو المزيد من الشدة والقسوة. بعد فترة قصيرة تغيرت معاملة السجانين للسجين المحظوظ، وتحولت لأسوأ معاملة، وكان السبب أن صاحبه كتب في رسالته لأهله: (لقد وجدت طريقة جيدة لخداع السجانين والتخلص من سوء معاملتهم، أخبرني بها صديقي في السجن...). وهكذا تحولت محاولة نفع الأحمق إلى ضرر عليهما معا. وكذلك هذه الحياة، فما...
إرسال تعليق
قراءة المزيد